近期，外围消息持续扰动A股行情，造成大盘破位3900点。本周五个交易日，大盘下跌逾1%，创业板反而上涨超1%，市场行情较为分化。 不过，周五放量下跌，可能市场的抛售盘有所出清，造成创业板周五尾盘有所回升。 突发消息来了 消息一：ETF资金流入和流出不同的板块，市场风格切换了。 解读：本周，低位板块迎来资金流入。证券、通信等ETF资金净流入超过30亿元，半导体相关的ETF资金净流超过25亿元。 很明显，当下A股资金在继续高低切换时期，前期涨幅偏高的半导体板块虽说7月份大跌，但是，资金可能抱团到其他方向。 也就是说，当下的板块轮动，说明市场主线在重新切换，前期强势的半导体行情，可能上涨告一段落，低位的板块大概率仍迎来修复窗口。 消息二：两融余额从3万亿高点回落3600亿，去杠杆接近尾声，但结构性风险并未消失。 解读：从6月3.02万亿的峰值，到8月末2.66万亿，较多的两融资金在流出。 并且，8月杠杆资金并非持续的离场，反而小幅净流入463.7亿，资金却不再抱团科技方向，期间电子、机械设备等板块迎来融资资金入市， 显然，股市风格明显均衡化，这也是8月指数能够修复的原因之一，暗示融资资金大规模集中抛售的阶段已过去，市场下方的支撑较强。 但是，9月份后，大盘破位3900点，可能也有融资资金提前应对美联储加息预期，造成短期市场有所走弱。 消息三：多家机构预判，四季度市场有望迎来温和修复。 解读：机构预判9月份结束后，四季度A股整体大环境会慢慢改善，但行情不会走得一帆风顺，是震荡上行、慢慢修复的节奏，不要期待快速大涨。 其实，当下的股市仅维持少部分板块拉升，大部分板块偏弱的行情，A股难以走出持续回升的行情，主要在于情绪面不佳，市场普涨效应较差。 加上，增量资金未见大规模入市，短期的放量对股市的上涨帮助不大。需要一轮较大的涨势，成交量连续放量是关键，成交额回到2.5万亿以上后，市场迎来新的热点，走势才会有所转变。 若没有意外，明后两天行情或这样走！ 从三个消息来看，ETF资金在不同的板块切换，融资资金8月份回流，9月份可能有所流出，诸多的资金分化较为严重，虽说机构看好四季度，当下行情却仍在下跌。 那么，明后两天，属于美联储消息公布前的行情，可能市场将要继续回落，大盘跌到到3800点后，如果消息利好股市，大概率有一轮超跌反弹的行情到来。 以上分析仅供参考，投资需谨慎，市场有风险。 特别